失控的趣头条:Q3巨亏10亿 盘前股价跌近10%

              本文重点:失控的趣头条:Q3巨亏10亿 盘前股价跌近10%

               若进一步发展,将会形成一个销售费用黑洞,让趣头条背上沉重的补贴负担。

                商业模式一直饱存争议的趣头条,在近日交出了一份更有争议的Q3财报。

                在这次财报中,趣头条披露的数据及其简要,APP的装机量、月活、获客成本的核心数据并未披露,业绩数据难看或是导致其股价在盘前出现大幅跳水原因,最高下跌近10%,跌破美元每股,早已跌穿7美元每股的发行价。

                Q3财报显示,其业收入为亿元,相比于2017年同期的亿元增长了%;但是净亏损更加严重,报告期内净亏损高达亿元,相比于去年同期的1150万元,亏损持续扩大100倍。

                财报中将亏损归咎为高管基于股票的薪酬支出为亿元人民币,导致趣头条整体Q3整体严重亏损,但即使抛去这一块,趣头条非美国通用会计下归属于普通投资者的净亏损仍然高达亿元,相比于去年同期扩大了30倍。

                财报中最让市场不安的是,趣头条对内容的不成正比的投入。

                众所周知,趣头条的商业模式和拼多多有些类似,用户分享可以获得红包,看新闻做任务也可以获得收益,因此能够不断获取悠闲时间的用户,可以边看新闻边挣钱,这就直接导致在用户获取上比一般的新闻资讯类公司投入大得多。   2018年Q3财报显示,包含用户补贴的销售和营销费用高达亿元人民币较2017年第三季度的亿元增长了%,对此趣头条解释称:主要原因是我们继续努力收购用户,而且由于用户基础的扩大,忠诚度计划的成本也增加了。   根据招股书资料,这一销售和营销费用在2018年前6个月的数字为亿元,这就是说为了奖励用户或者说拉新、维系用户,Q3的投入远超半年的投入,并且这一块的投入速度远远超过营收增长的速度。   资料显示,2017年Q3的销售费用率为%,2018年Q2为%,截止到2018年Q3却高达%,比例正在一步一步上升。

                市场担心,趣头条就像一辆高速行驶的列车,销售和营销费用像是这辆列车的动力系统,一味地、超比例的投入会让这辆本来就高速行驶的列车面临失控的风险。