“猪十条”来了!猪价上涨已无预期差 概念股还有第二波疯涨吗?

              本文重点:“猪十条”来了!猪价上涨已无预期差 概念股还有第二波疯涨吗?

                据21世纪经济报道,7月25日,广东省农业农村厅官方网站公布《关于印发我省促进生猪生产保障市场供应十条措施的通知》(简称《通知》)。

                这份编号为粤农农函〔2019〕1354号、由广东省12个部门联合印发出台的《通知》要求,切实做好广东省促进生猪生产保障市场供应各项工作,并部署10项措施,具体包括严格落实“菜篮子”市长负责制、切实落实生猪产业发展用地、积极强化生猪生产扶持政策、大力推进屠宰行业转型升级、健全猪肉市场供应保障机制等。

                《通知》还明确,积极强化生猪生产扶持政策,要求金融机构稳定预期、稳定信贷、稳定支持,不得对生猪养殖场户、屠宰加工企业等盲目停贷、限贷。

                “猪十条”还明确了广东各城市的养猪任务,2019年广东全省生猪出栏规划目标为3400万头/年,2020年为3300万头/年。 各市之中,仅深圳没有任务,广州今年目标为40万头/年,2020年为30万头/年,任务量最大的为茂名,两年目标分别为513万头/年和500万头/年。

              一共有13个城市,也就是超过半数城市今年任务在100万头/年以上。

                21世纪文章观点认为,猪十条出台与猪肉价格上涨有关。   今年以来,受到非洲猪瘟等因素的影响,猪价坐上“火箭”,一飞冲天。

                猪肉价增量减  7月17日,农业农村部举行例行发布会,农业农村部市场与经济信息司司长唐珂介绍,今年3月份开始,猪价呈持续上涨的走势,近期涨幅有所扩大。   据农业农村部监测,6月份猪肉批发市场均价每公斤元,环比涨%,同比高%。 猪价上涨较快主要是受非洲猪瘟疫情影响。

              去年四季度以来,生猪和能繁母猪的产能持续下降,猪肉市场供给偏紧的效应近期开始集中显现。   唐珂表示,预计下半年猪肉供需关系进一步趋紧,猪价继续上涨压力较大,但由于禽肉、鸡蛋、牛奶等畜禽产品产量增加,消费结构调整加快,加之进口猪肉及其制品数量也有所增长,肉类市场供给总体有保障。   而另据生意社数据显示,生猪07月24日最新价格元/公斤,最近10天上涨%,60天上涨%。   另一方面,供应紧缩幅度也远超上一轮猪周期。   根据农业农村部数据:2019年6月生猪存栏环比降低%,同比下降%;能繁母猪存栏环比下降%,同比减少%。

              生猪存栏同比数据来看,上轮周期同比下降最高幅度在2015年3月的%,目前的供应下滑幅度远超上轮周期。   猪肉概念半年报  分析人士表示,生猪价格在三季度如期大幅度上涨,且行业已步入高盈利区间,市场对于生猪价格表现已无分歧。 当前生猪养殖股行情已步入“价格新高→利润兑现”时期,在此期间,量增逻辑将是下半年股价的主要驱动力,生猪养殖股也面临较好的投资窗口期。

                Choice数据显示,目前在已经披露2019年半年度业绩预告的17家企业中,有10家预报实现盈利。

              其中和盈利较多,都预计盈利亿元至亿元,并实现大幅上涨。   预计净利逾9亿元,比前一年同期盈利上涨%-%之多,为涨幅最大企业。   而7家亏损企业,亏损4300万元至4800万元;亏损亿元至亿元;亏损亿元至亿元;亏损元至亿元;亏损亿元至亿元。

                第二轮上涨的逻辑是什么  对此,中泰证券指出,从中报情况看,二季度随着猪价的提升,养猪股业绩较一季度大幅改善。 当前全国猪价持续上涨,我们认为供应缺口已经显现,猪价上涨支撑有力,三季度有望迎来猪价上涨的主升浪,预计行业盈利水平在三季度有望实现大幅改善,全年猪肉相关公司的业绩也值得期待。   中泰证券认为,当前市场在生猪价格上已无分歧,对生猪养殖股的预期差主要在于“本轮周期猪价高点位置”以及“2019-2020年各大猪企出栏量能否兑现”。   而给出了更明确的判断。

              该机构在最新研报中指出,供需矛盾有望支撑2020年生猪均价达到24-27元/公斤,也就是说按照24日18元/公斤的价格计算,最高还有50%的涨幅!  并表示,从出栏量上看,虽然大小养殖户甚至规模企业都会受到非洲猪瘟的侵害,但上市公司有望凭借其在管理、资金、一体化以及体量方面的优势在本轮猪周期中享受高回报。

              我们认为,未来国内生猪养殖资源将更加会向头部企业聚拢,尤其是在育种、安全防疫以及资金等方面具有优势的龙头企业。   机构看好什么股?  在个股选择方面,证券表示,在生猪产能去化、猪价高位的确定性背景下,建议关注疫情防控优秀、月度出栏量稳增的个股,建议关注。

              疫苗在后周期逻辑以及非瘟疫苗的叠加下,建议关注具备增长潜力的。

              饲料龙头的饲料业务逆势保持快增长,且19年生猪预计出栏+71%,受益猪价高弹性。

                表示,整体来看,全国生猪供给短缺已是不争的事实,但受需求端萎靡影响,短期或出现局部震荡调整,随着下半年猪肉消费旺季到来,供需矛盾进一步加大,猪价仍将保持快涨节奏。

              生猪养殖逐季向好,生物养殖板块利润逐步释放;动物疫苗方面,猪价快涨带动后周期补栏情绪,估值修复弹性尚可。 可关注、、:猪价有望快涨,养殖弹性标的;:逆势稳健经营,后周期助力增长;:禽苗量价齐升,新品助力高增长。

                继续看好生猪养殖业主题。 基于非洲猪瘟疫情持续导致生猪产能大幅下降之现实,预计生猪价格下半年将快速上涨。 相应地,与生猪养殖业相关的猪饲料、动物疫苗等子行业景气则处于下行时期,禽料生产增加。 秋季商品毛鸡补栏旺季鸡苗价格或季节性反弹,鸡肉价格因猪肉替代效应而重回上行。

                申万宏远投资建议:继续推荐生猪出栏量预期有保障的、、及预期未来1-2年出栏规模增速较高的、、、;配置白羽肉鸡行业龙头企业、、及经营较为稳健的饲料行业龙头。

                仅供投资者参考,不构成投资建议  股市有风险,投资需谨慎      (文章来源:研究中心)。