终极预测!当美联储降息成为现实 现货黄金是继续涨还是跌回去?

              本文重点:终极预测!当美联储降息成为现实 现货黄金是继续涨还是跌回去?

                欧洲央行利率决议刚刚出炉,现货黄金涨了短短几分钟之后就开始跌个不停。 如今距离美联储7月决议也只剩不到一周的时间,届时市场或将迎来美联储自2008年以来的首次降息,  欧洲央行利率决议刚刚出炉,现货黄金涨了短短几分钟之后就开始跌个不停。

              如今距离美联储7月决议也只剩不到一周的时间,届时市场或将迎来美联储自2008年以来的首次降息,这能为黄金多头注入一剂强心针么?     当前,市场鸽派预期不断强化,降息实际上已成定局。 期货交易员们认为,美联储降息的可能性已经达到100%。 目前争论的焦点在于降息幅度,市场预计降息25个基点的概率为%,降息50个基点的概率为%。   到目前为止,鲍威尔并未采取任何行动来改变市场预期,也就是说,如果美联储不想令金融市场失望的话,那么就必须降息。 不过,考虑到美国经济并未陷入衰退,50个基点似乎还是太多了。 分析师ArkadiuszSiero称,现在还没进入经济衰退,没有人会为了以防万一、作为保险而去吓坏市场。   2008年的金融危机结束之后,美联储花了6年时间才开始正常化进程。

              如下图所示,美联储已经设法将利率提高到%,但仍不及金融危机前利率水平%的一半,更不用说美联储庞大的资产负债表了。

                  虽然美联储的鸽派倾向已经相当明显,不过对黄金来说也不算什么坏事情。   原因在于,抛开市场预期不说,目前的通胀还并未达到需要美联储出手相救的水平,美联储降息的理由似乎并不明显。 美联储的加息或许太过迟缓了。

              在经济前景恶化之前,美联储根本没有时间使利率完全正常化。 到目前为止,我们只是经历了全球经济放缓,但收益率曲线倒挂表明,未来几个季度可能出现经济衰退。

              美联储自己也清楚地知道这一点。   从过去几周的行情来看,美联储转鸽对金价十分有利。 美联储的鸽派作风以及预期联邦基金利率下降等因素助力金价冲破1440美元大关,但到了下周四,真正的降息将如何影响金价呢  美联储上一轮降息在2007-2008年,那次降息促使金价不断攀升,但是当时黄金已进入牛市了。

              如下图所示,在2007以前,并不是所有的降息都对黄金有利。 Siero对此表示,也就是说,我们无法从美联储降息的历史中窥见金价走势。       这样的话,我们来看看美联储最近一轮紧缩周期是如何影响金价的。 在加息周期当中,金价的走势是很明显的:在市场的加息预期下,金价不断波动下降,但是真正加息过后金价又开始反弹了。

                如果我们反过来想,就是:在市场的降息预期下,金价开始反弹,但是会在真正降息之后下跌。

                Siero表示,这是完全有可能的,但问题在于,金价在美联储真正加息后反弹,是因为加息之后的鸽派预期。 当时,美联储确实在持续加息,但加息的速度却比投资者的预期要慢得多。 美联储不断减少市场对长期利率水平的预期,推迟加息,或者不再加息。

                然而,美联储这次的行动可能不会与相反的信号一起出现。

              美联储这次降息很可能会伴随着一些有关未来立场的鸽派信号,这对黄金有利。 要知道,只降一次息是不太可能的事情。   当然,最重要的是事实与预期的对比。 当前,投资者预计今年会降息三次之多,美联储也有可能在下周打消人们如此鸽派的预期,这对黄金多头而言是一场真正泼冷水。 Siero认为,降息一次或两次还是很有可能的,不过鲍威尔和其他美联储官员截至目前还未控制这些鸽派预期,所以还不确定他们在本周内会如何做。   只从宏观经济的基本面来看的话,紧缩周期的完结,以及新一轮宽松周期的来临对金价而言都是有利因素,尤其是现如今利率比较低的情况下。

              我们很快就会知道美联储对未来宽松计划的态度,黄金的波动也会随之到来。