大量资本涌入比特币挖矿领域,算力大涨,回本周期在延长 | 链财经

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              进入6月,比特币大涨,币圈基金蠢蠢欲动。 但山寨币价格疲软,优质项目匮乏,因此,转型挖矿正成为币圈基金新趋势。 然而,挖矿并非易事。

              在疯狂上涨的挖矿难度与反复无常的币价面前,矿机的回本周期与抗风险能力,似乎不可兼得。

              如今,四川丰水期即将结束。 有人预言,以蚂蚁S9为代表的低算力矿机即将退出历史舞台。

              而丰水期结束后,币圈基金入场挖矿的最佳时机,也许才刚刚开始。

              01进军挖矿"据我了解,今年有越来越多的币圈基金,进入了挖矿产业。 "某TokenFund合伙人陈生告诉记者。 在圈内,这些入场挖矿的基金,被称作“算力基金”。

              今年5月,知名区块链投资机构FundamentalLabs就曾发起了亿美金规模的算力基金,首期募资4450万美元。 “FundamentalLabs的尝试代表了数字货币行业的新趋势——投资机构由投项目转向投算力。

              ”陈生指出。

              在他看来,投资机构之所以转型,最大的原因,是投项目已经不赚钱了。

              他观察发现,这轮所谓的牛市,与上轮牛市截然不同。

              此前,牛市的明星项目是ETH和基于ETH的ICO项目。 而这轮牛市的核心,则是比特币。 而ETH跌跌不休,ICO已近乎无人问津。 “在比特币之外,其他币种都没有获得多少涨幅与关注度。 ”陈生说。 转型比特币挖矿,因此成为许多投资机构的共同选择。 以元/度的电费计算,在当前难度下,蚂蚁S17挖到一枚比特币的成本是1966美元,远远低于二级市场上的价格。 “挖矿比屯币更合理。 ”陈生说。 然而,相比二级市场买币,挖矿产出比特币的过程更加漫长。 而算力基金最关心的问题,是矿机的回本周期。 “回本周期受币价、挖矿难度和电价等因素综合影响。

              ”矿工吴迪表示,“我们只能算出静态的回本周期。

              ”所谓静态回本周期,就是按当前的币价、挖矿难度和电价等参数,得出的计算结果。

              其前提,是一切参数不变。 以蚂蚁矿机S17为例,按元/度的托管电价计算,一台S17每天的产币量为,每天电费为元。

              按当前币价计算,一台蚂蚁S17的每日净收益为元,加上3%的电力损耗,一台蚂蚁S17的日净收益为元。 而在当前市场上,蚂蚁S17(8月期货)的价格是24000元。

              以此计算,这款矿机的回本周期是天。 不难看出,相较于售价较高的高算力矿机,低算力矿机的回本周期,反而更短。 但其中也潜伏着风险。

              “低算力的矿机回本周期短,但抗风险能力差,币价一旦大跌,它们会最先关机。 高算力的矿机虽然回本周期长,但抗风险能力高,在去年的熊市中,依然能有收益。 ”吴迪告诉记者。

              如今,在矿圈,币圈基金转型挖矿,已衍生出三种模式。 第一种模式,是将算力包装成理财产品——机构向投资者承诺一定的年化收益。

              行情好,机构可能获得丰厚回报;反之,机构需自担风险。

              第二种模式,是搭建算力交易平台。

              “大基金一般会选择这种模式,用募来的资金购买机器,找矿场合作,再将算力通过租赁的方式卖出去。

              ”矿场主周平表示。 在业界,这一模式常被称为“云算力平台”。

              牛比特、矿池、算力之家、58coin以及比特大陆旗下的比特小鹿是其中的代表。 第三种模式,是联合挖矿——基金直接与矿场合作,一方出钱,一方出人、出力、出矿场;双方敲定矿机型号便开始挖矿,收入按比例分成。 “除此之外,也有公司将矿场打包到公司资产中,以做亮财报,方便融资。 ”周平透露。

              02风险投资,永远是机会与风险并存,比特币挖矿也不例外。 在矿圈,矿机价格、币价、挖矿难度和电价都是波动的。

              任何一个影响因子的变化,都会造成矿机的回本周期难以预测。 “矿机的回本周期是由市场动态调节的结果。

              ”吴迪表示,“而我们也只能计算出理论上的回本周期。 ”眼下,飞速增长的比特币全网算力,已经成为了许多矿工遭遇的头号难题。 今年6月14日,比特币最高价格为8447美元,尚未突破1万美元大关。 彼时,全网算力为/s,挖矿难度为。

              而经历了一个月的牛市后,在7月24日,全网算力已达到/s,挖矿难度也随之水涨船高,达到,较此前上涨%。

              一个多月的时间,比特币全网算力上涨/s,相当于44万台16T算力的蚂蚁S9SE流入市场。 “如果币价的涨幅跟不上挖矿难度的涨幅,矿工的回本周期就会延长。 ”吴迪说。 在算力增长之外,还有众多因素会影响到矿机的回本周期,比如,天灾人祸。

              去年6月,四川的一场洪水,让许多比特币矿工损失惨重。 山洪冲毁了数个海拔较低的矿场,有超过2万台矿机被淹,矿工损失逾亿元。 一些矿场在洪水中幸免于难,却接到了电厂的坏消息——洪水导致电厂被迫停止供电。

              矿场因此停摆,比特币全网算力一度下降30%。

              在不可预期的天灾之外,人祸给矿工带来的损失,可能更为常见。

              如何找到靠谱的矿场,是许多新矿工的入门第一课。

              “矿圈的坑很多,一些矿场会毫无理由地停电。

              ”矿工王勇告诉记者。

              频繁停电的背后,常常是矿场与电站的博弈。 电站可能会以各种理由断掉矿场的电,甚至有电站强行吞并矿场的先例。

              除此之外,也有矿工透露,有矿场会在深夜偷偷将客户的算力转移至自己的账号下,以此牟利。

              在矿圈,黑客入侵也是常事。

              尽管矿机中毒可以通过刷机等方式直接修复,但如何在短时间内复原成百上千台矿机,迅速恢复生产,仍十分考验矿场的运维水平。 “新人进入矿圈,找到靠谱的矿场很重要,否则会遇到踩不完的坑。 ”王勇表示。

              03未来眼下,矿工们可以预见的是,比特币全网算力还会继续暴涨。

              7月20日,三点钟社群创始人玉红在微博透露,矿机厂商神马矿机的周销售额已达7亿元。 神马矿机官网显示,目前神马旗下性能最强的矿机神马M20S算力为68T,售价19496元。

              以此计算,7亿资金可购入35904台神马M20S,总算力高达244万T。 这意味着,仅神马矿机一家,每周就有244万T的算力将进入比特币网络。 再加上比特大陆、嘉楠耘智、芯动等矿机厂商的销量,算力暴涨在所难免。 而算力的暴涨,势必会造成挖矿难度的提升。

              “由此一来,S9等低算力矿机抗风险能力极弱的特性,也会被放大。

              ”周平表示。

              以元/度的电价计算,蚂蚁S17矿机“每日每T算力”的成本是元;而蚂蚁S9矿机的这一成本高达元。

              后者是前者的倍。 “因此,比特币全网算力上涨后,一旦币价下跌,蚂蚁S9等低算力矿机会首先被淘汰。 ”周平解释道。

              而算力越高的矿机,单位算力的挖矿成本越低,抗风险能力更强,挖矿周期也更长。

              矿机的更新换代,在所难免。 “今年丰水期结束后,上一代矿机或将被大量淘汰。 ”周平表示。

              这是因为,在丰水期结束后,四川等地会有大量的丰水矿场关门,矿机则将被转移至电价更高的火电矿场。 “火电矿场机位有限,矿工们也追求性价比。

              因此,聪明的矿工们都会抛售低算力矿机,换成高算力矿机。

              ”周平表示,“到那时,上一代矿机的生命周期也走完了。 ”明年,比特币将按计划实现减产。 而减产,也将推动高算力矿机的普及与下一代矿机的研发进程。 在周平看来,入局矿圈的投资机构,在购入矿机之前,首先应该确认自己的投资回报周期——不同的投资周期,需要遵守不同的投资逻辑。

              他认为,对于以半年为周期的基金,现在投资矿机,显然是不合适的。 丰水期过后,电费成本马上会升高,随之上升的,还有投资风险。 而对于以一年为投资周期的基金而言,他认为,现在也不是购买矿机的最佳时间。

              “最合适的时间是在10月、11月,丰水期结束后,全网算力下降,老矿机流入市场,矿机价格也会出现下降。

              ”他说。 比特币疯涨,优质项目稀缺,币圈基金的最佳选择,只能是挖矿。 但它们或许会发现,这件事的难度,一点也不小。 即便手握重金,在波谲云诡的矿圈,算力基金们仍可能踩坑无数。

              *文中部分受访者为化名。