美联储降息真的能给黄金一剂强心针?

              本文重点:美联储降息真的能给黄金一剂强心针?

                还有不到一周,美联储就可能进行2008年以来的首次降息。

              外界争论的焦点在于降息幅度:美联储实施一次标准降息25个基点的概率为%,而降息50个基点的概率为%。

                SunshineProfits的编辑ArkadiuszSieron撰文称,由于美联储主席鲍威尔没有采取任何行动来改变这些预期,如果不想扰乱金融市场的话,美联储现在不得不降息。

              “不过,50个基点听起来有点多。

              经济尚未陷入衰退,你不会为了以防万一而动用火箭筒作为!”  “大衰退”结束后,美联储官员花了六年时间才开始正常化进程。

              他们设法将利率提高至%,不到金融危机前%的一半。

              更不用说美联储庞大的资产负债表了。 美联储的鸽派倾向如今显而易见,对黄金来说这实际上不太坏。

                外汇天眼指出,美联储的加息可能严重拖后。

              在经济前景恶化之前,他们根本没有时间将利率完全正常化。 到目前为止只是经历了全球经济放缓,但收益率曲线的反转预示,未来几个季度经济将出现衰退。

              美联储知道这一点。   截至目前,美联储转向鸽派立场对黄金有利。

              温和的措辞及联邦基金利率下降的前景帮助金价涨至1400美元上方。

              一旦美联储真的降息,又会给金价带来怎样的影响?  这不是一个简单的问题。 2007年至2008年的上一轮降息对金价来说是利好,但当时黄金已经处于牛市之中。 如下图所示,之前(2007年之前)的降息并不总是对金价起到支撑作用(或者只是有很大的滞后)。

                下图红线为有效联邦基金利率,黄金为黄金价格:  如果过去的降息不能给金价提供明确的指引,那么来分析一下最近一轮紧缩周期。 很明显,黄金因美联储加息预期而走势挣扎,但在实际加息后上涨。

              相反的论点是,金价在美联储降息前上涨,但在实际降息后将下跌。   这是有可能的。

              需要指出的是,金价在美联储实际加息后上涨,因为这些加息伴随着鸽派的预期。

              美联储加息的速度远低于投资者的预测。 美联储还在系统性地降低对长期利率水平的预期,推迟或排除未来的一些加息。 但这一次,美联储的行动可能不会伴随相反的信号。

              随温和降息而来的或将是一些有关美联储未来立场的鸽派信号。

              这应该会令黄金获益。

              单一降息将会是非常罕见的。

                当然,重要的是现实与期望。 投资者预计今年将有三次降息。 而美联储可能会在一周内给这些过于温和的预期降温,这对黄金多头来说将是一场真正的冷水浴。

              更有可能出现的情况是美联储今年会降息一到两次。   仅从基本面来看,紧缩周期的结束和新一轮宽松周期的开始是支撑金价的因素,特别是在当前低利率环境下。

              市场很快就会知道美联储对其进一步宽松计划的认真程度,这将为上述假设提供依据。 (文章来源:黄金头条)。