国投瑞银:全球降息启动 白银强力反弹

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                昨日,、印尼、等多家央行已先后宣布降息。 同时美联储官员的讲话进一步强化了市场对于美联储在7月会议上降息的预期。 随着宽松货币政策预期升温,全球央行降息潮或已开启,降息预期升温势必会增加投资者对贵金属投资对冲风险的需求,金、银等贵金属的价格走强可期。 Wind数据显示,截至7月18日,COMEX黄金今年二季度以来价格上涨%,COMEX白银二季度以来价格上涨%。

                近年来,每逢黄金大涨就会有人提出白银的表现不如人意。 但近期白银市场却突然爆发,Wind数据显示,截至7月18日,COMEX白银连续第五日走升,价格突破16美元/盎司,创近一年来新高;上海期货交易所沪银期货主力一度突破3900元/千克。 对于同具金融属性的黄金和白银的投资价值,业内人士表示,目前金银比价处于历史高位,预计后期回落是大概率事件。 对于有贵金属投资计划的投资者而言,当前白银的上涨弹性和空间更大。

                作为与黄金一样属于抗通胀品种,白银与传统类资产的相关性较低,具有良好的投资价值。 同时白银与黄金相关性高,Wind数据显示,自2000年以来至今,白银与黄金的相关性接近,但波动率是黄金的倍。

              从博弈的角度来看,白银是捕捉贵金属行情的优质品种。 据了解,国投瑞银白银期货基金是全市场唯一跟踪白银的基金,极具稀缺性,值得投资者关注。 作为市场上唯一的,国投瑞银白银期货基金主要投资在交易所挂牌交易的白银期货合约,持有的合约价值合计(买入、卖出轧差计算)不低于基金资产净值的90%、不高于基金资产净值的110%。

              该基金成立于2015年,给普通投资者提供低门槛和便捷的白银投资渠道。

                从本轮贵金属行情来看,白银的价格涨幅低于黄金。 对此,分析人士表示,从历史上来看,白银因其和黄金相同的金融属性,使之总是跟随黄金同向而行。

              但由于宏观经济的悲观预期,工业属性较强的白银在本轮行情中表现较弱。 不过从历史上看,每次黄金牛市白银从未缺席,黄金的上涨有望带动白银继续同步走高。

                从白银供给来看,白银的供应最近几年出现了系统性的下降,预计供应的下滑将会持续。

              而随着不断攀高的金银比,研究人士广泛认为,当前可能是是白银的买入信号之一。 给出这一判断的原因有两点。

              Wind统计数据显示,自1974年以来金银比的平均值为55:1。

              在过去45年间,每当金银比高均值时,白银价格以“银价涨幅大于金价涨幅”的形式修复。 而目前金银比近期突破90,接近1990年历史最高水平100,出现上涨的概率大幅增加。

              另一方面,目前的金银比已经高于2008年-2009年金融危机期间出现的最高值,随着这一指标向正常区间修复,且黄金价格大概率不会大跌的情况下,只有白银价格大幅上涨这一路径行得通。

              如果投资者看好贵金属行情,当前白银弹性优势明显。   。