A股最佳防雷手册:揭秘8大“造假”的重灾区(请收藏) - 股窜网-系统学习股票知识

              本文重点:A股最佳防雷手册:揭秘8大“造假”的重灾区(请收藏) - 股窜网-系统学习股票知识

              银行借款、应付债券这些负债多了也会影响企业的经营,造成企业经营的不稳定。

              试想如果企业的经营都是靠银行、债权人借钱才能维持,不仅要支付巨额的利息,还要随时担心这些金融机构随时的回款。 一旦出现这样的事情,企业根本没办法经营下去。

              有息负债率=有息负债/总负债。 这个指标是衡量公司有息负债占比多少的,而通过这一个比我们就可以清楚的知道一家公司的负债质量,一般来说当然是越少越好。 要知道企业的经营就是要获取其他企业的款项,形成自己的无息负债,例如预收账款和应付账款等。

              这些才是企业对产业链产生价值的财务表现,这些获取不了那么企业在产业链中处于和弱势的地位。 想要经营下去只能通过有息负债的支持,大大加深了企业爆发经营危机的概率。

              在这点做的好的企业非格力茅台莫属。

              可以看到格力电器的高资产负债率主要是因为应付类科目占据了总负债的大部分余额。 在20112017年经营性流动负债的占比很高,所以说一家在经营活动中获取很多现金流的企业跟大幅缺乏现金流的企业一样,资产负债率都很高。

              区别在于有超强获取现金流能力的企业在负债端更多的是经营性流动负债,大幅缺乏现金流的企业在负债端更多的是银行的借款和有息债务。

              当然大部分A股上市公司是没有这样好的财务结构的,希望大家找到了尽量排除掉。 剩下的也就都是很优质的企业了。

              在这点上康得新和康美药业可谓是一个活生生的案例,自从康得新造假确定后,我对企业的大存大贷这个问题了有了更深刻的了解。

              很诧异的就是上市公司明明有大笔钱却不用,放在账上就吃点利息。

              但是在外面又欠了一屁股的债,利息更高。

              怎么看也不是正常人能干出来的事情,所以这样的大存大贷就非常的可疑。

              最严重的大存大贷是那种存款高于借款的企业,很明显企业要那么多的借款并非是为了经营。

              如果用于经营企业肯定会使用这一部分借款,导致存款降低。

              存款大于借款的大存大贷很难解释的清楚,企业的嫌疑非常重。 在康得新在发布2017年年报之时,便收到了深交所中小板公司管理部的问询函。

              问询函第一条便提出,2015年至2017年末,公司账面货币资金分别为亿元、亿元、亿元,占总资产比例分别为%、%、%,同期有息负债(短期借款+长期借款+应付债券)分别为亿元、亿元、亿元,同期发生的财务费用分别为亿元、亿元、亿元。

              这样的情况在A股也是一个经常性的现象,实控人股票质押比例过高。 股票质押在一般情况下是公司实控人进行融资的手段,是一件好事。

              但是如果公司实控人过多的质押股份,会形成很大的风险,一方面在于其经营上缺钱,一方面一旦股价低于质押价格,很可能遭遇平仓,使得股价进一步的降低。

              一个是经营上出现问题,一个是股价出现闪崩,两方面都不好。 奥瑞德在2018年5月初发布公告:实控人股份遭到全部冻结,股权质押出现问题。 紧接着公司的股价出现三个跌停。 这还没有结束,在五月中旬,奥瑞德发布公告说实控人的质押股份出现平仓危险,进一步加大市场的恐慌,股价连连下跌。

              查询上一年的年报可以看到:公司实控人为左洪波、褚淑霞女士,两人持有的股份几乎都用于质押,质押比例过高,已经接近100%。

              当然要全面认识企业的风险需要考察每一个科目,将这些科目结合一起看。

              或者还有一些例如企业高管频繁变动、一次性收益过高、销售费用不匹配等等,总之企业挖的坑非常的多,讲三天三夜都说不完。 只是在这里将一些非常重要的风险点指正出来,望大家在以后的投资中尽量去回避。