北鼎晶辉IPO:主力产品毛利高出行业龙头三倍,价格连年上涨

              本文重点:北鼎晶辉IPO:主力产品毛利高出行业龙头三倍,价格连年上涨

              价格同比增幅—%备注:根据公司招股书,开水煲包含养生壶与电热水壶从以上数据可以看出,养生壶价格连续三年价格涨幅超过10%,甚至2015年增幅高达%;开水煲则是连续四年超过10%涨幅,2017年同比涨幅%;多士炉涨价比较矜持,近四年都在10%以下,2015年最高涨幅也不过才%。 北鼎晶辉的产品涨价也许跟其自主创新设计能力有关,根据其招股书显示,公司研发生产的产品,获得过一系列工业设计大奖,如“IF设计奖”、“红点设计奖”、“工业设计优秀奖”、“艾普兰产品奖”、“中国设计红星奖”、“中国好设计优胜奖”等。

              在招股说明书中,北鼎晶辉对主力产品的核心技术有专门的表述(见下表),不过业内人士认为,这些技术并没有太高的门槛,也并不能成为支撑产品涨价的理由,除非产品供不应求。

              事实上,从销量来看,随着北鼎晶辉的产品价格逐年上涨,销量反而呈整体下滑趋势。

              无规模支撑,毛利高出同行3倍除价格攀升与销量下滑的“自相矛盾”之外,北鼎晶辉的产品毛利远高于同行。

              据招股书显示,北鼎晶辉主力产品—养生壶近3年的毛利率分别为%、%、%,也是一路高歌。

              而作为同行龙头企业的九阳股份,同类产品与北鼎金辉相比毛利率悬殊太大。

              根据公开年报显示,()营养煲近两年的毛利率分别为%、%,西式电器的毛利率分别为%和%。

              而从收入来看,九阳股份的营养煲近两年实现营业收入亿;北鼎晶辉养生煲对应数据则是亿、亿。 按照常理,规模效应有助于减低营业成本,提高毛利率,那么,北鼎晶辉又如何在规模不占优势的情况下实现3倍九阳股份的毛利率?和讯网后续将对北鼎晶辉的存货管理、募投项目、销售模式等重点关注。