盘点粳米期货背后的产业格局

              本文重点:盘点粳米期货背后的产业格局

              【图】在那个期货市场不完善的事情,暴涨暴跌是家常便饭(图片来源:站酷海洛)  “粳米事件”留给市场的教训是多方面的:从事件全过程看,当时期货市场运作还很不规范,交易所的规则制度缺乏连续性、公正性和科学性,打击了投资者的参与信心,妨碍了市场的正常运作。 由此可见,市场的自由是以法治的完善为前提的。   此外,通货膨胀的因素也不可忽略:1994年全国商品零售物价指数涨幅高达%,居民消费品价格指数涨幅高达%。

              这些因素势必反映到新生的期货市场。

                梗米期货从1993年6月30日上市交易,到1994年10月末停止交易,共计223个交易日。 累计交易量为万手,计亿吨,交易金额达到亿元。

              平均日交易量万手,最高日交易量万手。 最高空盘量68万手。 粳米交易占全部粮食期货交易量的80%。

                1994年的粳米期货虽然最终寿终正寝,但也为粮食生产和经营企业开展套期保值提供了可能性。

              对促进生产和流通,合理配置资源起到了积极作用。   时过境迁,随着期货市场相应制度的不断完善,投资群体的逐渐稳定乃至壮大,期货市场的功能正在被更多的人士认识并接受,于是恢复粳米等大品种期货交易的呼声越来越高。   粳米价格市场化程度较高,近年来波动逐年加大。

              以黑龙江省佳木斯地区近三年粳米出厂价为例,最低价为3850元/吨,最高价为4520元/吨,价格波动幅度达%。 对均净利润率仅2%左右的粳米加工行业,这样大的价格波动率使粳米相关主体面临着较大的经营风险。   在这样的背景下,大商所于2019年8月16日上市交易粳米期货合约,从而开启了粳米市场的新纪元,我们期待,这次期货市场真的能起到套期保值作用,而不再成为投机资本的乐园。