揭秘LV系资本:900亿美元欧洲豪门家族这样玩PE

              本文重点:揭秘LV系资本:900亿美元欧洲豪门家族这样玩PE

                奢侈品“巨无霸”——LVMH集团的投资版图浮出水面。

                服装品牌Jorya的母公司欣贺股份有限公司已于周一正式提交A股IPO招股书。 而鲜为人知的是,LVMH旗下基金LCapitalAsia正是该公司的第二大股东。   在投资圈,LCapitalAsia十分神秘。

              据悉,该基金是LVMH集团于2009成立的亚洲投资基金,唯一目的就是投资回报率,与LVMH集团整体的品牌和产品战略都无关。 值得一提的是,欣贺股份是LCapitalAsia投资亚洲服装集团的第一单。   事实上,LCapitalAsia只是LVMH集团投资版图的冰山一角。

              作为享誉盛名的奢侈品帝国,LVMH集团不但手握全球众多知名品牌,也在中国已投资了很多消费品牌,如GXG、欧时力、丸美等等,近年来还成立了全球最大的消费品投资公司。

                4次冲击IPO  欧洲豪门入华第一笔投资  LVMH集团与欣贺股份“结缘”可以追溯到2011年。

              这一年年底,LCapitalAsia入股欣贺股份,成为欣贺第二大股东,这是LCapitalAsia首次投资亚洲的服装集团,也是其在中国大陆市场进行的第一项投资。

                2014年,欣贺股份第一次交付IPO申报稿,随即被否,2016年再次递交依旧难逃厄运。 2018年初,第三次冲击IPO的欣贺股份等来的还是首发申请未获通过的公告。 监管层始终对其持续盈利能力、毛利率异常、店铺大幅减少等问题提出质疑,IPO之路尤为不顺。   但这并没有影响LVMH集团在中国“攻城掠地”。

              据投资界不完全统计,2010年9月起,LCapitalAsia先后在中国境内投资了至少8家公司,涵盖珠宝、服饰、美容护肤等多种消费品类。   这其中,Jorya、GXG、欧时力、丸美都已奔波在IPO的路上,只不过各有难处。   不仅欣贺股份连续三次冲击未果,已经发起第四次努力,丸美也数度争夺资本市场入场券,经历了5年漫漫上市路。 今年4月30日,丸份第三次向IPO发起了冲击,上会获得通过,等待最后的钥匙。   欧时力母公司赫基集团则在2017年年底就申请IPO,一年多过去迟迟未有进一步消息,仍在排队。   颇为慰藉的是,LCapitalAsia投资的另一家品牌——GXG母公司“慕尚集团控股有限公司”(慕尚集团),则在今年4月通过了港交所聆讯,距离其3月提交IPO申请仅过去了一个月的时间。 GXG或将率先上市。   根据媒体时尚头条网报道:“LCapitalAsia唯一目的就是投资回报率,与LVMH集团整体的品牌和产品战略都无关,另外,LCapitalAsia是一个有明确退出时限的投资基金,时间大概3至5年,现在正是LCapitalAsia寻求退出套现的阶段。

              ”  其实,国内服饰零售企业IPO之路向来坎坷。

              过去4年间,成功在A股IPO的服饰公司也仅有拉夏贝尔、太平鸟、安正时尚、安奈儿童装等5、6家公司,女装DAZZLE母公司地素时尚、深圳玛丝菲尔等也上市受困。

                野心勃勃  一家背靠LV的投资公司  实际上,频繁出手中国市场的LCapitalAsia已经是“过去式”,现在它被叫做LCattertonAsia。

                LCaptial成立于2001年,是LVMH集团旗下的私募和不动产投资机构,LCapitalAsia是其2009年成立的亚洲私募股权投资基金。

              2016年,LVMH宣布将LCapital与私募投资公司Catterton合并成立LCatterton,由此诞生了全球最大的消费品投资公司。   由于LVMH集团总裁BernardArnault更是从1998年开始就已经是Catterton公司的投资者之一,在LCatterton的合并声明里,他们表示合并后的投资机构拥有27年的历史。   LCatterton有超过120个投资项目,在全球五大洲有18个办公室,随着LCGP第三期基金和其他跟随基金的成功募集,预计旗下管理资产总额将超过140亿美元。

              投资则聚焦于消费领域,涵盖时装配饰、食品饮料、零售和餐饮、消费者健康、传媒和营销服务,以及项目等。   总之,LCatterton就是背靠LV的投资公司。   LCatterton的使命是打造全球最大的消费品投资公司,LVMH却还有更大的野心:它在2017年推出风险投资基金LVMHLuxuryVentures,这是一家针对新锐奢侈品牌的专门投资机构,旨在收购标志性新兴品牌的少数股权,以创造更大的价值。 据海外媒体报道,LVMHLuxuryVentures的首期基金规模为5000万欧元。

                总的来说,LCatterton和LVMHLuxuryVentures,一个投资于消费领域、关注成长型的品牌,一个投资于新锐奢侈品。 他们最大的区别在于,LCatterton是独立于LVMH集团之外的投资机构,LVMHLuxuryVentures则是集团内的投资平台,也是一个新兴奢侈品牌孵化器。   两个投资平台承载了LVMH集团在奢侈品销售之外的金融野心,和集团本身的零售业务一起撑起了世界第一大奢侈品帝国。

              LVMH背后的家族巨鳄,更有着非同寻常的传奇故事。

                奢侈品帝王:  法国伯纳德家族  掌控世界第一奢侈品集团的伯纳德阿诺特被誉为“世界奢侈品教父”、“LVMH集团缔造者”,而他首先是个商人。

                今年70岁的伯纳德是顶级富豪之一,并在2018、2019连续两年成为欧洲首富。 他依靠敏锐毒辣的眼光和法国人生来的艺术细胞,成就了今天的LVMH帝国。

                伯纳德出生于企业家家庭,从小便展露出独具一格的眼光。

              1976年,27岁的说服父亲结束家族公司在建筑方面的业务,转行经营房地产业。

              1984年,伯纳德收购了迪奥集团,由此开启了他称霸奢侈品行业的征途。

                被伯纳德成功复活的品牌除了和迪奥外,还有很多其他品牌。

              他收购品牌的热情简直无人比拟:从唐纳卡伦、到罗威;他买入的品牌跨领域也非常广,从豪雅到百货公司邦马士;从来自极品白葡萄酒唯一产地的ChateauDYquem酒庄,到菲利普斯拍卖行,除了古驰,几乎从未失手过。

                伯纳德的操盘手算不上光明正大,甚至有些卑鄙。

              他从其他公司挖来当家设计师成立新品牌ChristianLacroix;买下Cline,并将年过花甲的品牌创始人撵出门;暗度陈仓夺权LVMH,使自己成为集团大股东......  《奢侈的!》一书写道:“雷卡米尔带领路易威登的事业起飞,但带领路易威登和整个LVMH集团更上一层楼的是伯纳德阿诺特。 ”只有奢侈行业才能让你奢侈地赚钱。 每到手一个新品牌,阿诺特都能发现赚钱的机会。   上世纪90年代,伯纳德耗费数十亿美元将高级时装品牌Fendi和Kenzo,腕表品牌Zenith、珠宝品牌Chaumet以及免税店DFS等一一归入LVMH的版图。

              虽然投入不菲,但他抓住了经济陷入低谷的时机,并充分利用目标公司激化的家族矛盾,阿诺特的绝大多数收购都是以相对低的成本完成。   奢侈品巨头都爱买买买。

              2017年4月,伯纳德阿诺特提出以每股260欧元、总体121亿欧元(约合132亿美元)的报价收购迪奥剩余%的股权,并希望通过现金或爱马仕股权置换的方式进行交易。

                LV和Dior132亿美元的世纪大合并,成为2017年奢侈时尚行业中最大额的收购交易,也是LVMH历史上最大的一笔交易。

                如今,阿诺特家族更以VC/PE的身份进行投资。 要知道,LCatterton40%的股份是由LVMH及其第一大股LVMH的董事长兼CEO伯纳德阿诺特掌控的家族控股公司ArnaultGroupe持有。   结语  2019年5月公布的《》全球亿万富豪排行榜中,伯纳德阿诺特以917亿美元的身价位列第3,依旧是欧洲首富。

                巴黎圣母院大火后,伯纳德阿诺特宣布出资2亿欧元(约合亿元人民币)修复巴黎圣母院,和开云集团一起承诺修缮这一世界文明古迹。   文明和金钱的交集,有着别样熠熠生辉的色彩。 本文首发于微信公众号:创业资本汇。

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