市场反弹科技先行 把握成长股阶段性机会

              本文重点:市场反弹科技先行 把握成长股阶段性机会

                25日,科创板25只个股再现多数个股上涨,仅有福光股份和乐鑫科技下跌。

              三大指数低开高走,上证指数上涨%,深证成指上涨%,创业板指上涨%,延续反弹格局,均出现日线三连阳的走势。

              在市场的连日反弹中,科技板块均表现良好,反弹领先一步,电子行业连日涨幅居前。

                分析人士表示,市场情绪仍未见明显提振,缩量格局仍在进行中,预计后市震荡企稳仍是行情主节奏。 科创板带动科技股活跃,政策主导下的科技产业整体发展具备相对确定性。   两市连日反弹  科创板个股再现普涨格局,25只个股中仅有2只个股下跌,分别是福光股份和乐鑫科技,跌幅分别为%和%,而在上涨的23只个股中,涨幅最小的南微医学上涨了%,天准科技、天宜上佳、容百科技涨幅居前,分别上涨%、%、%。   继24日全线上涨后,科创板个股已经连续两个交易日出现较为明显的反弹,从科创板量能方面来看,在25日个股多数上涨的情况下,科创板总成交额有所放大,达到了亿元,与前一交易日总成交的亿元相比,总成交额明显放大。 从换手率上来看,沃尔德换手率达到了%、福光股份换手率达到了%,天宜上佳换手率也达到了%。   在科创板放量反弹之外,昨日三大股指低开高走。 从成交量上来看,沪市成交额为亿元,深市成交额为亿元,两市合计成交额为亿元,较前一交易日成交的亿元小幅缩减,考虑到科创板放量,市场整体仍维持缩量格局。   对于市场的缩量震荡,分析人士表示,基本面压力是决定当前这一阶段市场走向的关键因素,在中报预告显示部分公司业绩低于预期的情况下,市场因此出现较明显的观望情绪。

                从盘面上来看,科技板块依旧领涨市场。

              25日申万一级28个行业有20个行业上涨,仅有8个行业下跌,在上涨的20个行业中,电子、银行、食品饮料行业涨幅居前,分别上涨%、%、%。

              而在下跌的8个行业中,有色金属、化工、综合行业跌幅居前,分别下跌%、%、%。

              从上涨的行业中来看,电子行业涨幅居前,银行、食品饮料行业也有所上涨,可以说,市场出现了权重搭台、科技唱戏的局面。 而在此前两个交易日的反弹中,权重搭台,科技唱戏的局面也较为明显。   从概念板块上来看,覆铜板、中国国际进口博览会、电路板、智能音箱、上海自贸区等概念板块涨幅居前,涨幅均超过3%,苹果概念板块、集成电路等概念板块也有活跃表现,而Wind科技龙头指数上涨%。

              可以看到活跃的概念板块中,科技板块仍占据重要地位。   安信证券表示,整体来看,当前整体经济平稳放缓,流动性充裕,风险偏好最差的时候已经过去,政策支持科技,便利并购重组,科技核心资产配置价值凸显;盈利增速同比反弹,结构上科创板、中小创有望阶段性占优。

                资金回流科技板块  在两市连日反弹的情况下,从资金层面上来看,北上资金连续净流入。 Wind数据显示,北上资金净流入亿元,其中沪股通资金净流入亿元,深股通资金净流入亿元。 近8个交易日,北上资金仅在7月23日净流出亿元,其他交易日均为净流入,其中7月19日净流入了亿元。

                从近几个交易日北上资金的十大活跃股情况来看,一向青睐金融、消费股的北上资金也买入了科技股,立讯精密、信维通信等科技股获得了北上资金的净买入。

                除北上资金连续净流入外,7月份以来连续净流出的主力资金在近几个交易日有了明显的改善。 Wind数据显示,7月23日,除科创板调整外两市反弹,主力资金净流出亿元,较22日净流出的亿元改善明显,7月24日,两市再度反弹,主力资金净流入亿元,在主力资金连续16个交易日净流出后首现净流入,25日,两市继续反弹,主力资金小幅净流出亿元。

              可以看到,在近三个交易日两市连续反弹的过程中,主力资金情况较前期已有明显改善。

                从主力资金近三个交易日的行业流向上来看,科技板块出现了较为明显的资金回流,Wind数据显示,近三个交易日,主力资金净流入居前的行业分别为电子、银行、通信、计算机行业,主力资金分别净流入亿元、亿元、亿元、亿元。 而近三个交易日获得主力资金净流入的行业共有10个,可以看到,资金回流科技板块情况明显。

              在25日主力资金小幅净流出的情况下,电子行业获得主力资金净流入亿元,位居行业首位。

                对于后市市场的增量资金,兴业证券首席策略分析师王德伦表示,除了通过金融开放引导外资配置中国资产之外,科创板和资本市场制度改革等举措也会推进“长钱”投资机构加大入市力度。

              具体来看,除了以北上资金和QFII等为代表的外资之外,还有养老金、银行理财子公司和保险资金等入市,都将值得市场期待。

                机构强烈看好成长股  在科创板连日反弹,科技股带动市场三连阳的情况下,对于当前市场如何来看?  西南证券表示,从内部环境来看,经济仍然需要探底,长期底部或许要在结构性改革见效后才有望确认。 从政策空间来看,经济下行压力呼唤政策宽松,但宽松的空间已然有限,因此未来政策的核心将逐步转向推动深层次改革上来。 从公司业绩来看,A股整体的业绩低点在2018年四季度出现,但不同板块之间的走势存在明显分化。

              总体而言,下半年的A股,将延续震荡格局,成长股有相对优势,投资者需要把握阶段性机会。

                新时代证券策略分析师樊继拓表示,短期来看,科技股走强主要是比较优势带来的博弈性机会。

              第一,创业板与沪深300的比价到达历史底部;第二,科创板、日韩半导体冲突抬升估值;第三,对经济下行担心依然存在,对消费交易拥挤的担心开始出现,科技股和这两个担心都不相关。

              从中长期来看,成长股基本面能否出现往上的趋势性拐点决定着持续的时间,2019年是成长股融资压力的缓解之年,业绩的拐点会出现在局部,2020年可能是科技股整体业绩的拐点年。 对于市场配置,樊继拓表示,短期影响风格的主要是科创板和中报业绩,建议关注科技股(半导体、光伏、新能源车)。   招商证券表示,建议遵循“科技产业链自主可控”为主线,积极布局硬科技领域以及5G产业下游应用主题和投资机会。

                安信证券表示,行业配置重点关注通信、电子、计算机等,结构性主线建议关注科创板可比映射公司、华为产业链、中报超预期公司、国企改革、上海自贸区等。