从“漂亮50”到“科技100” 中小创也要牛三年?

              本文重点:从“漂亮50”到“科技100” 中小创也要牛三年?

                7月25日,早盘三大股指微幅低开,随后逐步震荡上行,盘中知识、华为链和上海自贸概念表现活跃,TMT50指数上涨%。

                此外,记者还观察到,在中报季拉开大幕、白马蓝筹吸引力有所下滑、正式启动交易的背景下,多家机构及私募机构对于个股风格向成长股转移,整体则抱有较强期待。

              有分析认为,目前科技股各领域的龙头股,整体估值是有吸引力。

              估值定位,将由龙头股开始。

              这批龙头股,可概括为“科技100”。 可以预料,A股市场未来的热点会从“漂亮50”到“科技100”。   科技板块整体活跃性提升  自7月22日科创板开市,市场参与热情较高,带动A股科技板块整体活跃性提升,科创板开市后4个交易日中中信一级行业涨幅前5的行业中电子元器件、通信、计算机位居前三,与科创板的共振效应较为明显。 其中电子元器件涨幅最高,华为国产替代的提速以及5G时代下换机需求提高了半导体行业的景气度,科创板开板有助于国产元器件的替代效应。 TMT50虽受其中传媒板块成分股的拖累,但涨幅依然达%,龙头优势效应凸显。

                值得注意的是,TMT板块作为科技股的代表,核心指标研发投入占比达到%,不仅远高于机构全A、的%、%,也较创业板的%更高。

                招商量化策略认为,从近两年研发投入指标的市场走势情况看,具有明显的区分度,在2018年市场向下的过程中,研发占比最高的一组跌幅最小,2019年市场上涨行情中研发占比最高的一组涨幅最大。   再看看科技股的业绩情况,TMT50指数成分股中发布业绩预报的比例在66%,其中业绩向好标的占比达%,业绩预增标的占比%,较市场整体及对应行业整体情况更佳。

              从有关数据看,TMT50指数2019年、2020年营收增速情况均较全A、沪深300更佳,业绩边际改善幅度更大。 (营收增速不构成指数未来收益的)  优质成长股存在较高加仓空间  招商量化策略还认为,从公募持仓的角度来看,成长板块(TMT)持仓占比从2016年年中以来持续回落,处于相对较低水平,优质成长股有较高加仓空间。

              虽然TMT50指数今年以来涨幅已有%,但还有一个需关注的是传媒板块今年以来涨幅仅%,在中信28个一级行业中排名倒数第一,传媒行业的各个细分方向基本处于基本面底部,部分子行业已经出现了边际改善,相比于在风口的电子、通信、计算机之外,底部的传媒板块也有望贡献向上弹性。

                安信证券:  科创板将引领“新核心资产”崛起  除了招商策略以外,《投资快报》记者还关注到,来自安信证券给出的最新一份指出,整体来看,当前整体经济平稳放缓,流动性充裕,风险偏好最差的时候已经过去,政策支持科技,便利,科技核心资产配置价值凸显;盈利增速同比反弹,结构上科创板、中小创有望阶段性占优。 行业配置重点关注通信、电子、计算机等,结构性主线建议关注科创板可比映射公司、华为、中报超预期公司、国企改革、上海自贸区等。

                中期来看,对于A股市场总体而言,“做好自己的事”是决定下一阶段市场空间的核心因素,如果减税降费,国企改革,金融侧改革,以及土地改革等政策能够推向纵深,A股有望迎来战略性大机会。   :把握7月科技光  此外,认为,若7月下旬中央政治局确认“宽稳”格局,而A股盈利又不迟于Q3见底,则估值扩张(火—政策对冲)将再度盖过盈利探底(冰),建议利用纠结期积极布局“金融慢牛”。

                配置上和Q1不同的是更聚焦受益于广谱下行和盈利预期改善的股票,坚决摒弃垃圾股炒作,关注:(1)卡脖子的“自主可控”(半导体、软件);(2)金融供给端受益的头部券商。

              主题投资关注科创板映射、上海自贸。   具体到成长股的投资,目前私募业内整体看好的投资机会,正普遍聚焦于科技股等板块方面。 新富资本表示,随着科创板市场的开市交易,市场优质科技供应将持续增加,同时也将加剧科技股板块内部分化。 在此背景下,该私募机构认为,三季度或成为A股市场较好的配置时机,建议投资者重点关注基本面较好的科技股,摒弃相关板块的垃圾股炒作。

                          (文章来源:投资快报)。